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在全球矿业资本市场，加拿大和澳大利亚是最活跃的两个国家，有众多初级勘探公司在当地证交所上市，通过成功的找矿勘探，以及成熟的融资和交易退出机制，为投资者带来丰厚的回报。在第五届中国矿业全产业链大会上，希尔威金属矿业有限公司董事长、CEO冯锐博士结合多年来在多伦多证交所进行资本运作的成功经验，与大家分享了初级勘探公司的融资和发展之道。 冯锐指出，多伦多证交所创业板（TSX VentureExchange）是加拿大最大的风险投资市场，主要服务于初创企业和初级勘探公司。该板上市的公司需要满足一定的要求，比如有独立的地质师、工程师提供的关于某一矿产地的NI43-101报告、有足够维持12~18个月的经费、有证券商保荐、有财务审计报表、招股书、证监会报备等相关文件，以及通过自行销售公司股票、证券公司保证承销或私募等方式，完成一定规模的股权融资。 初级勘探公司在多伦多证交所创业板上市后，需要通过不断的勘探、融资和披露来增加公司的市值和吸引投资者。一般来说，初级勘探公司的发展要经历以下几个阶段：购买或圈定有远景的矿化区，进行第一次融资或者利用自己的现有资金进行野外勘探、找矿；当发现有意义的矿化后进行第二次融资，完成勘探和资源量估算，形成初步的经济分析报告；然后进一步加密打钻，通过预可研，将资源量转储量；最后完成可行性研究，通过银行贷款建设矿山。 关于初级勘探公司如何通过增发股权吸引投资，冯锐总结了“8P”准则：人要有坚持到底的毅力（People）、尽量投资多项目公司（Property）、持续融资的能力（Phinancing）、管理层是否有很多股份（Paper）、管理层的推销能力（Promotion）、所在国的政治风险（Politics）、投资时机（Push）和金属价格（Price）。 冯锐还分享了新太平洋金属有限公司的成功案例。该公司是一家在多伦多和纽约证券交易所上市的矿业公司，主要从事银、金和基础金属的勘探和开发。2017年，该公司成功收购玻利维亚银沙（Silver Sand）项目后，又陆续收购了科兰加（Carangas）银金矿、银针（Silverstrike）银矿等优质潜力项目，在玻利维亚整体布局已初步形成。新太平洋金属有限公司通过管理团队谨慎的项目评估与选择、明智的投资并购、全面认真的地质研究、精心的钻探规划设计、良好的项目推广以及严格遵守信息披露规范，在2017—2020年，融得勘探资金约1亿美元，成功的推介和融资为地质勘探提供了资金保障，进入良性发展循环；在2018—2022年，完成了24万米的钻探，成功发现了三大找矿成果，为股东和投资者创造了巨大的价值。 冯锐认为，多伦多证交所创业板上市为初级勘探公司提供了一个成熟的证券融资和交易退出机制，使得这些公司可以在世界范围内开展找矿勘探，而不需要政府出资，这样既可以促进全球矿产资源的有效开发，又可以为投资者带来高额的回报。他表示，中国如果能有类似的证交所为中国的初级勘探公司在海外的项目提供融资、交易和退出机制，中国的地质队一定可以在全世界寻找资源、创造新财富。

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