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上周铜价走强，截止周五下午三点沪铜主力2301合约收至67120，周跌幅1.33%，或880元/吨。
上周国内疫情防控进一步放宽，有望逐渐恢复成疫情前生活状态，江浙企业纷纷组团出国寻求订单，需求端复苏预期较强，对工业金属存在明显利好提振；美联储加息临近，周内美元延续下行趋势，在美联储转鸽的基调下，外盘金属释放上方压力，伦铜创下半年新高，盘中突破8600美元。关注加息落地，可能引导美元止跌企稳，以及放宽利好预期兑现，带来的铜价短线调整压力。
市场方面，各地区陆续放宽管控，不过下游订单恢复尚不明显，加上期货高位徘徊，现货市场买盘疲软，上期所周内库存增加，升水或仍有下调。进口盈亏方面，周内美元回落，人民币升值较多，出口盈利窗口持续打开，维持在700元/吨附近，或吸引12月份电解铜出口增多。
本轮行情与十一月初相似，市场仍在交易宏观强预期。周内伦铜突破前高8600美元，最高达8618美元。但受限于汇率原因，沪铜主力距离前高68420尚有一千多元的空间。
在美元指数显著回落以及国内利好政策多维度加码的背景下，近期人民币汇率呈大幅升值状态。当前铜价处于强预期弱现实的博弈阶段，后续路径仍存在较大不确定性。在2023年铜矿供应偏松的背景下，下游消费潜力能否伴随开放政策顺利释放尚有待验证。临近美联储十二月利率决议，关注下周CPI数据能否超预期下行助力铜价突破当前区间。
